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这个报告长达163页，聚焦的投资核心是“颠覆性创新”(disruptive innovation )，就是指投资那些用更便宜的成本、更高级的技术生产原本昂贵或复杂的产品服务，来破坏长期存在、成熟的市场。
那么，木头姐看好的破坏式创新，大致有人工智能、公共区块链、多组定序、能源储存、机器人这5个技术平台，会使全球经济增长从过去的3%，加速到未来的7%。
比方说巴菲特，买的是超越牛熊的股票，是不会因为世界大战、气候变化出现巨大的财报冲击的公司。麦当劳、可口可乐这种，每年都能带来稳定的红利收益，是巴菲特十分青睐的股票。
近期排在前十位的持仓，有特斯拉，比特币交易所coinbase，做移动支付的BLOCK，元宇宙游戏公司ROBLOX等等。
靠着近年美国科技股繁荣，木头姐赚的飞起，如果只看账面数据，你会发现木头姐给投资者的回报是十分顶的，2023年，年化总回报率是67.64%。
韩国网民将Cathie Wood称为“摇钱树妈妈”；香港人称她为论坛契妈（论坛干妈）；人则简单地尊称为“木头姐”。
比如说蒸汽机对国内产值的影响，可能是30%，但AI如果能在产业链中充分利用，可以让产值直接翻130%。
本质原因，是木头姐认为，AI大模型是一种人类认知的底层突破，因此是一种跨界带动能力很强的技术，能跟所有的产业结合，造成颠覆。
1989年的PC机价格，6480元，此时北京房价，每平米也就1600块。（引用自《上电脑课不穿鞋套，也就失去了对互联网最基本的敬畏》）
但如此来看，AI的底层突破太充分了，识字率充分普及的今天，你有疑问想要问ChatGPT，一个月花几百元钱，就可以打字或者发语音询问答案了，不需要再学习别的了。
木头姐认为，随着生成式AI的发展，当一个办公者用了AI之后，他的办公速度会提升到原来的1.25倍。
粗暴地假设，就是你是个996的苦逼员工，一周干6天，但你熟练用了GPT之后，你可以6/1.25=4.8，一周干5天，还能摸鱼一天。
而且，你要是个文艺工作者，就更有福了，人工智能模型的发展，让绘图、视频更加精准，AI生成文字成本也大大降低。
我们继续推导，如果按照现在的市场趋势测算，在2030年的时候，人工智能模型的训练成本会下降40,000倍以上，加上对人工智能 硬件的积极投资，会有50%的知识型员工（白领）都会用人工智能软件办公，生产率提高9倍。
如果AI如此，那么木头姐就继续推演了，如果AI继续在应用端发力，哪些产业会因为“技术融合”而更加呢？
假设神经网络发展，然后车载电池的成本继续降低，而劳动力成本提升的情况下，那自动驾驶的出租车可能就更加有利可图。
细化来说，木头姐是这么觉得的，一个机器人出租车，可能9个摄像头就能满足机器人的路况观察需求了，与此同时每英里运营成本也会从0.31美元，降到0.12美元。
但一个开着油车的人类，不仅烧油贵，而且人还要吃喝拉撒保险费啥的，那么这些出租车司机的劳动力市场，就会被机器人出租车的设备市场破坏了，抢占了。
类似的逻辑继续推演，比如说AI+医疗，AI加快医疗研究的速度和精准度，就能提升医疗产业的产值。
比方说路上送外卖的饿了么、美团小哥，在未来可能会因为无人机的发展，被无人机送外卖取代，成本更低。
未来七年，实际数字平台收入可能会以每年16%的速度增长，从1.8万亿美元增至5万亿美元，占 2030年所有休闲支出的43%。
伴随着苹果Vision Pro的问世，虚拟现实的应用场景更加吸引人了，而且超出了市场的预期，但相应的虚拟现实开发人员并没有伴随着涌入Vision Pro的应用端开发，没有出现引人注目的使用案例。木头姐相信，伴随着软件开发，虚拟现实设备的市场会更大。
木头姐设想的未来是，比方说你作为一个消费者，想去伦敦旅游，担心机票太贵，但是戴上AR之后，你在家里就可以亲身看到伦敦的风景，然后想要购买什么纪念品，直接线上下单就行。
比特币的总量控制在略低于2100万的数量，是一种“保值”资产，某种意义来说甚至比黄金更“保值”，因为要是世界突然发现一个大金矿，就会导致长期金价出现变化。
简而言之，就是你作为一个投资者，你想买点比特币，你不懂相关的操作细节，也不知道怎么进虚拟货币交易所，你可以直接找基金经理，说要买几千美元的比特币ETF，基金经理便能帮你操作好，而且现货etf的波动基本近似于比特币的波动。自然会有更多小白涌入比特币交易市场。
在比特币网络中，每隔一段时间（大约每四年）会发生一次减半，这意味着挖矿者获得的新比特币奖励减少一半。
挖矿比特币的难度和成本会逐渐增加算力的投入，预计2024年4月，这一次减半将使比特币 的通胀率从1.8%降低到0.9%。也就间接保护了比特币的价值。
在5年前，如果你跟十个基金经理推荐比特币，会有9个要把你赶出门。但如今，伴随着比特币价值的持续坚挺，越来越多的基金经理开始眼红比特币了。
比方说贝莱德的首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink)，之前狂喷比特币，现在说了一句：“比特币在向质量飞行” 。只能说是典型的小丑人格。
人工智能的帮助下，可以通过血液化验，在早期检测多种癌症，让某些年龄阶段的癌症死亡率降低25%。
从账面成绩上来看，木头姐提供的业绩确实十分耀眼，如果你在2023年买入木头姐的基金，放个1年，10万就能变成16万，非常。叫她“明星基金经理”确实不为过。
在美股科技板块整体表现不行的时候，木头姐长时间跑输巴菲特，最离谱的，是在2023年5月，亏了整整70%。
而木头姐2023年的收益率，也并非她微操所得，主要是依靠着美股科技板块的整体牛市，让木头姐翻身。
所以，如果你长期逛美股的社交圈，你会发现，在Reddit论坛中的WSB贴吧，也就是美国炒股老韭菜们的聚集地，木头姐的名声非常臭。
让所有贴吧韭菜们最疑惑的一点，是木头姐原本十分看好英伟达股票，觉得AI大模型兴起，对英伟达算力显卡的需求会暴涨。
但问题是，木头姐的波动率如此之高，赚的时候近乎翻倍，亏的时候直接腰斩，那这种基金经理的投资哲学，和一个无脑买入英伟达的散户有什么区别呢？
木头姐将英伟达视作一支周期性股票，也就是说当市场对算力需求没那么大的时候，显卡市场将大幅萎缩。
巴菲特之所以称为股神，是因为纵观巴菲特的投资生涯，从1943年11岁开始炒股，炒到了现在，他的伯克希尔·哈撒韦公司依旧活着，而且收益率依旧稳健。
我认为，木头姐可以被称作“基金明星”，靠着网络流量获取更高的管理费用，维持自己的研究机构，但从她高波动的操作风格来看，她并不适合被称为“女版巴菲特”。
木头姐的故事，让我联想起了2019年中国A股结构性牛市的时候，一位“诺安成长混合型证券投资基金”基金经理——蔡嵩松，曾经的虎扑炒股社区的顶流。
客观评价木头姐，木头姐对AI发展的未来格局有着很清晰、乐观的认知，但反面是，由于木头姐过度乐观，导致她会近乎100%地承受AI市场波动的风险，这是一种对投资者的不负责任。
但评价完之后，AI浪潮之下，我依然坚信千载难逢的机遇并不等价于百年难遇的风险，以及行将破裂的泡沫。
跟木头姐宣传的很像，AI趋势来了，不要管风险，先上车，因为会有大量的踏空资金会比自己更滞后，从而买入热门股票，形成泡沫，助推自己往上走。
他的选择是做酒店，开餐馆。可能类似于开“如家酒店”、“隆脚饭”这种级别。第一家开在西雅图，然后在育空（Yukon）和其他有淘金热的地方开餐馆，赚得盆满钵满。
其实，AI领域，同样也有很多投资经理看到了这种卖水赛道。譬如说核电，铀矿。伴随着AI用电消耗量的增加，对电力的需求就会增加。
Digital Information World曾发布一个报告，数据中心为训练AI模型产生的能耗，是常规云工作的三倍，到了2030年，美国数据中心的电力需求，将以每年约10%的速度增长。
而这仅仅只是抛砖引玉，在一个井喷的繁荣期，人性的情绪会无限的放大，如果有100个人住上高楼，就一定会有100个人跳下高楼。
但换句话说，如果我们跳出资本市场，再看木头姐这一行为，木头姐有没有可能也在做着一项“卖水生意”。
因为许多踏空的投资者没有充分的知识、时间去研究AI股票，于是他选择购买一篮子AI股票，也就是木头姐的ARKK ETF。
而你以为木头姐也跟大家一样，靠着淘AI的金赚钱，但她有没有可能在更高一层，就是用实际行动帮科技产业唱多，赚管理费，通过行为艺术表演，赚整个产业参与者的过路费。
与其简单地将其视为“女版巴菲特”，或者将其成功归因于市场的整体走势，我们更应该看清楚她实际上的赚钱哲学。